Precios de resinas commodity suben, pero polipropileno baja

Restricciones de suministro y demanda persistente han vuelto a empujar al alza los precios de polietileno (PE), poliestireno (PS) y cloruro de polivinilo (PVC), mientras el polipropileno (PP) ha visto un fuerte descenso. La caída en precios de PP siguió a una bajada de casi 20¢/lb en costes de monómero de propileno, y los proveedores recortaron posteriormente sus márgenes no-monómero.

Expertos de Resin Technology, Inc. (RTi), PetroChemWire (PCW) y el CEO de The Plastics Exchange predicen que la recuperación de inventarios suavizará la volatilidad de precios para las resinas commodity de mayor volumen —excepto PP, donde el mercado permanece ajustado.

Precios del PE vuelven a subir

El PE contrató a un aumento de 7¢/lb en marzo, con proveedores señalando otro alza de 7-9¢ para abril. Mike Burns, VP de mercados de PE de RTi, y el editor sénior de PCW David Barry comparten esta visión, notando que desde el mínimo de 2020, los precios de contrato han subido 43¢/lb —unos 19¢ de ese salto ocurriendo a principios de 2021. Los precios spot han superado las ganancias de contrato, subiendo 10¢/lb adicionales, especialmente tras la tormenta del Golfo de mediados de febrero.

Los expertos anticipan un período más estable a finales de mes conforme los proveedores repongan inventario perdido durante la tormenta de febrero. Burns predice que mayo volverá a la normalidad pero advierte que un alivio significativo de precios puede no materializarse hasta después de septiembre. Destaca el impacto de costes de transporte, notando que los transformadores pagan ahora casi el doble del precio de vagón de hace un año. "Grandes minoristas han absorbido gran parte del coste, pero los negocios pequeños están llegando a un punto de quiebre", añade.

Barry espera que los precios de monómero de etileno comiencen a caer en abril, potencialmente desencadenando correcciones de precios de PE en mayo o junio. Pronostica caídas de precios spot y un escenario de precios planos para mayo-junio, condicionado a la demanda. Los precios globales de PE comienzan a suavizarse, y los proveedores norteamericanos necesitarán reentrar en el mercado de exportación, que ahora supera el 30% de la producción, forzando potencialmente nuevos ajustes de precios.

Precios del PP se relajan ligeramente

Los precios de PP cayeron 12,5¢/lb en marzo, tras una caída de 18,5¢/lb en contratos de monómero de propileno y un aumento de margen de 6¢/lb por proveedores. Un segundo alza de margen de 6¢/lb fue anunciada para abril, independiente de cambios en monómero.

Greenberg, Barry y el VP de mercados de PP de RTi Scott Newell anticipan otra caída en contratos de monómero de abril, posiblemente otra caída a doble dígito. Newell describe el mercado como un "Salvaje Oeste" para precios de monómero, similar al período previo a la helada de febrero. Advierte que los proveedores de PP necesitarán operar en el percentil 90 bajo de capacidad el resto del año para satisfacer demanda, pero la producción de monómero puede rezagarse, manteniendo precios elevados.

Tanto Newell como Barry estiman que los proveedores de PP deben reconstruir aproximadamente 800 millones de lb de inventario para estabilizar el mercado. Mientras las tasas de operación de plantas cayeron al 70% en marzo, el 75-80% de unidades de producción de resina habían reiniciado, aunque no a plena capacidad. Newell nota: "Tenemos un largo camino por delante mientras los inventarios caen en toda la cadena de suministro."

A pesar de las fuertes subidas de precios de PP, la demanda permanece robusta. Barry reporta que se espera que las importaciones aumenten en los próximos 30 días, pero los volúmenes son insuficientes para cambiar el balance general oferta-demanda. Greenberg nota que el mercado spot está absorbiendo el déficit, manteniendo altos los precios spot de resina prime.

Precios del PS suben de nuevo

El PS contrató un alza de 9¢/lb en marzo, con proveedores anunciando otro aumento de 9¢ para abril. Esto marca el sexto mes consecutivo de subidas de precios para PS, según Barry de PCW y el VP de PE, PS y nylon 6 de RTi Robin Chesshier. La demanda permanece sólida, añadiendo presión a suministros ya ajustados.

Los costes de materias primas sustentan la subida, con contratos de benceno acercándose a $3/gal y monómero de estireno alcanzando niveles récord de 85¢/lb. Chesshier advierte que los precios de materias primas podrían caer igual de rápido, potencialmente tan pronto como este mes, conforme los precios globales se alivian.

Barry predice una corrección significativa de precios para monómero de estireno una vez que tres plantas del área de Houston reinicien, aunque puede tomar 2-3 semanas para que el nuevo suministro llegue a plantas de PS downstream. La curva forward de benceno tiende a la baja, lo que podría estabilizar precios. Sin embargo, el estado de fuerza mayor de Ineos Styrolution permanece en vigor para abril, dejando niveles de asignación inciertos.

Precios del PVC suben

El PVC contrató un alza de 7¢/lb en marzo, tras aumentos acumulados de 7¢ en los dos meses previos. Los proveedores apuntan a otro alza de 7¢ en abril, y uno ha emitido un aumento de 3¢ para mayo, según el VP de PVC de RTi Mark Kallman y la editora sénior de PCW Donna Todd. Todd nota que la subida de marzo llevó el aumento total del primer trimestre a 14¢/lb.

Kallman cree que el alza de 4¢ se implementará probablemente en abril, pero es escéptico sobre el aumento de 3¢ para mayo. Cita oferta ajustada, mayores precios de materias primas —especialmente etileno— y paradas de mantenimiento planificadas que desde entonces se han resuelto. Casi todos los crackers de etileno de la Costa del Golfo disruptidos por la "Gran Helada" de febrero han reiniciado y están aumentando producción.

La demanda permanece fuerte, pero hay creciente preocupación por el coste casi duplicado de productos de PVC para construcción. Todd recuerda que en sus 35 años de carrera nunca ha visto dos subidas consecutivas de 7¢, advirtiendo que los compradores preferirán aumentos de precios uniformes para evitar liquidaciones caóticas.

Precios del PET suben

El editor sénior de PetroChemWire Xavier Cronin reporta que los precios domésticos de PET comenzaron abril en 70-75¢/lb para contratos mensuales de vagón y camiones spot, tras subir hasta 5¢ en marzo.

Cronin destaca que las importaciones de PET aumentaron 98,9% en enero versus enero 2020. Compradores capaces de usar resina no estadounidense están reservando importaciones en el rango alto de 60¢/lb, entregadas en puertos de EE. UU.

Proyecta que los precios domésticos de PE se mantengan en el rango 70-75¢/lb hasta abril, potencialmente escalando a 80¢/lb en mayo conforme la demanda estacional de botellas y contenedores PET de un solo uso se dispara. Los precios de materias primas de PET para PTA y MEG se estabilizaron a principios de abril tras un pico en marzo que causó escasez spot en algunos mercados.